lunes, 14 de mayo de 2018

La montaña rusa del peso

“La volatilidad tiene mucho más que ver con el TLCAN porque al gobierno le urge cerrarlo antes de las elecciones”
- Miguel Ángel Corro,
Director del Departamento de Economía del Tec de Monterrey, campus Santa Fe

El peso se subió al carro de la montaña rusa. La moneda mexicana se ha depreciado frente al dólar en las últimas semanas y la tendencia continuará en el mediano plazo.
La debilidad de la moneda mexicana obedece, en principio, a la incertidumbre por el cierre de las negociaciones en la modernización del Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN) que se han estancado en las reglas de origen para el sector automotriz, la estacionalidad para productos agrícolas y la cláusula de terminación.
“El alargamiento de las discusiones para cerrar el tratado prolongará la caída de la moneda mexicana”, dice Miguel Ángel Corro, director del Departamento de Economía del Tecnológico de Monterrey, campus Santa Fe.
Desde principios de enero hasta mediados de abril de este año, la divisa mexicana había logrado una apreciación frente al billete verde de 8.47 por ciento, equivalente a 1.67 pesos, sin embargo, los últimos episodios de volatilidad han hecho que el peso borre todas las ganancias conseguidas en lo que va de este año. La semana pasada, la moneda perdió cerca de 1.0 por ciento de su valor frente al dólar estadounidense.
1.0 por ciento perdió el peso la semana pasada frente al dólar Sin embargo, en este declive también han influido variables económicos internacionales como la recuperación de la economía estadounidense y la discusión entre los participantes del mercado sobre el número de veces en que la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos aumentará su tasa de referencia este año.
“La economía interna estadounidense ha retomado su senda de crecimiento desde la administración de Obama, y estos fundamentos económicos más robustos hacen que los capitales fluyan hacia el país vecino, que fortalece su moneda”, explica Armando Sánchez, investigador del Instituto de Investigaciones Económicas de la UNAM, en un análisis.
0.5 por ciento es la ganancia acumulada del dólar en 2018 Respecto a un posible aumento en las tasas de interés de la Fed en junio próximo, la expectativa de los operadores es del 100 por ciento a favor de que la subirá, según FedWatch de CME Group.
La proyección de un alza en septiembre se ubica en 73.6 por ciento, mientras que la estimación de diciembre se encuentra dividida sobre si el banco central aplicará un cuarto incremento.

El peso ha borrado todas las ganancias conseguidas frente al dólar en lo que va de 2018

El 8 de mayo, la divisa norteamericana superó la barrera de los 20 pesos en ventanillas bancarias luego de que el presidente Donald Trump anunciara la salida de Estados Unidos del acuerdo nuclear con Irán, con lo que se reimpondrán sanciones económicas al país, y ante el temor de que la Fed anuncie un alza en la tasa de referencia.
“La depreciación del peso se debió a una caída sostenida de las posiciones brutas a favor del peso en el mercado de futuros de Chicago de 15.35 por ciento durante el periodo comprendido entre el 2 y el 8 de mayo, un día antes de que el tipo de cambio alcanzara un máximo en el año de 19.7025 pesos por dólar, borrando por completo las ganancias del peso acumuladas durante los primeros cuatro meses del año”, refiere Banco Base en un reporte.

Elecciones preocupan, pero no tanto

El Fondo Monetario Internacional (FMI) destacó en un documento que la incertidumbre política de cara a las elecciones en varios países de Latinoamérica, principalmente en Brasil y México, podría frenar la recuperación de la economía en la región.
Para Miguel Ángel Corro, del Tec de Monterrey, en este momento el proceso electoral impactará en menor medida en la depreciación del tipo de cambio. Sin embargo, explica, conforme se acerque el 1 de julio aumentará la volatilidad.
“En estos momentos, la volatilidad del tipo de cambio tiene mucho más que ver con el tratado porque al gobierno mexicano le urge cerrarlo antes de las elecciones, independientemente de quién gane”, manifiesta.
El especialista del Tec de Monterrey considera que aún es prematuro saber hasta cuándo se detendrá el carro de la montaña rusa, ya que todo dependerá de si México logra levantarse victorioso de la mesa de negociaciones, a pesar de las múltiples amenazas del presidente Trump.

“La moneda está en el aire. Habrá que ver cómo avanzan las discusiones del TLCAN esta semana, de lo contrario, el nerviosismo aumentará la depreciación del peso”
- Miguel Ángel Corro,
Tec de Monterrey, Santa Fe