El ABC del posible 'default' de Argentina

El ABC del posible 'default' de Argentina

2014-07-02




Nicole Hong, The Wall Street Journal

Argentina incumplió un pago de intereses de deuda el lunes, con lo que se activó un período de gracia de 30 días para que el país realice el pago y evite su segunda cesación de pagos en 13 años.

¿Por qué Argentina no realizó su pago de intereses?

Argentina incumplió al menos US$500 millones en pagos de interés sobre algunos de sus bonos reestructurados el lunes. Esto se debe a que las cortes de Estados Unidos han dictaminado que el país sudamericano no puede pagarles a sus bonistas de deuda reestructurada si no les paga también a un pequeño grupo de fondos de cobertura que no aceptaron dos ofertas de canje tras su default en 2001. Como el país aún no les pagó a los llamados holdouts, no pudo realizar los pagos de interés el lunes.

¿Eso significa que Argentina cayó en default?

Aún no. Argentina tiene un período de gracia de 30 días para realizar el pago de intereses y evitar otra cesación de pagos. En otras palabras, Argentina ahora tiene el mes de julio para lograr algún tipo de acuerdo con los holdouts. Sin embargo, Standard & Poor's Ratings Services o Fitch Ratings podrían rebajar la calificación del país a cesación de pagos "selectiva" o "restringida" en cualquier momento este mes, según cómo avancen las negociaciones. Moody's Investors Service no tiene una calificación de cesación de pagos.

Argentina intentó hacerlo la semana pasada al depositar más de US$500 millones en Bank of New York Mellon, que envía pagos desde Argentina a sus bonistas reestructurados. Sin embargo, BNY Mellon estaría violando la orden judicial si enviara los pagos. Un juez federal le dijo explícitamente a BNY Mellon el viernes que devolviera el dinero a Argentina.

¿Por qué Argentina no les paga a los holdouts?

Argentina ha sostenido que pagarles a los holdouts, a los cuales les debe unos US$1.500 millones en este caso específico, abriría la puerta para una avalancha de otros reclamos de acreedores. Argentina ha indicado que estos reclamos podrían superar los US$120.000 millones; algunos analistas estiman que la cifra podría ser mucho menor. El país sudamericano ha calificado repetidamente a los holdouts como "fondos buitre" y comparó sus esfuerzos con una "extorsión", al decir que los acreedores compraron los bonos argentinos a un precio muy bajo y ahora reclaman el pago completo.

¿Cuál es el próximo paso?

Ahora todos esperan para saber si Argentina y los acreedores pueden llegar a un acuerdo antes de que termine el período de gracia el 30 de julio. La Corte de Distrito de EE.UU. nombró un abogado para mediar en las negociaciones, pero uno de los holdouts, MNL Capital Ltd., de Elliott Management Corp., afirmó en una declaración el lunes que no hay conversaciones en curso y que Argentina se rehusó a negociar. El país luego anunció que una delegación se reunirá en Nueva York con un abogado facilitador que nombró el tribunal en el caso.