"La
mayoría de la Junta de Gobierno explicó que se ha puesto en duda la
capacidad de implementar los cambios esperados de política económica en
Estados Unidos, dada la dificultad que ha tenido la nueva administración
de ese país en avanzar su agenda", dice un pasaje del extenso documento
de la máxima autoridad de Banxico.
La atención de los mercados financieros está ahora centrada en los planes fiscales y de desregulación financiera de Trump, que "pueden apoyar el fortalecimiento de la economía mundial para este año y 2018", dice el texto de la reunión de Banxico.
Regresan capitales tras la sorpresa de Trump
La Junta de Gobierno, encabezada por Agustín Carstens, analizó asimismo que los capitales que huyeron de economías emergentes como México, como precaución ante los anuncios de Trump, comenzaron a retornar a esos países, una vez pasada la sorpresa inicial.
Sin embargo, los nubarrones no se han disipado por completo y aún existen riesgos que pueden generar inestabilidad y volatilidad en los mercados financieros.
Por tanto, entre los riesgos para el crecimiento económico mexicnao, "algunos miembros destacaron la incertidumbre asociada al futuro de la relación entre México y Estados Unidos", en particular en la relación comercial.
No obstante, Banxico reconoce que no puede descartarse el fortalecimiento de movimientos nacionalistas como resultado de las elecciones generales en Francia y Alemania, que favorecen esa tendencia.
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AFP 2017/ Alfredo Estrella
La
minuta corresponde a la reunión del 30 de marzo, cuando el Banco de
México acordó elevar por segunda vez en el año su tasa de interés de
referencia, en 25 puntos base, para sumar un total de 75 puntos en 2017,
hasta un 6,50% actual con el fin de proteger el peso mexicano y frenar
la inflación.
El primer gran fiasco del Trump en el Congreso fue
el rechazo a su proyecto de reforma del sistema de salud para remplazar
el principal programa social de su predecesor Barack Obama (2009-2017),
conocido como Obamacare.La atención de los mercados financieros está ahora centrada en los planes fiscales y de desregulación financiera de Trump, que "pueden apoyar el fortalecimiento de la economía mundial para este año y 2018", dice el texto de la reunión de Banxico.
En
efecto, la Casa Blanca se ha enfocado en una reforma fiscal que promete
ser "la mayor rebaja de impuestos desde la presidencia de Ronald
Reagan", según dijo Trump en un discurso, pero en tres décadas ningún
presidente estadounidense ha logrado reestructurar el código tributario,
vigente desde 1986.
Por lo tanto, en esa materia fiscal, la Junta
de Gobierno advierte que "este escenario está sujeto a un alto grado de
incertidumbre".Regresan capitales tras la sorpresa de Trump
La Junta de Gobierno, encabezada por Agustín Carstens, analizó asimismo que los capitales que huyeron de economías emergentes como México, como precaución ante los anuncios de Trump, comenzaron a retornar a esos países, una vez pasada la sorpresa inicial.
"Se
han observado importantes flujos de capital hacia activos de renta fija
y renta variable de países emergentes, los cuales revirtieron en su
totalidad los montos de salidas observados en las semanas inmediatas
posteriores a las elecciones en Estados Unidos", apunta el hallazgo de
Banxico.
En el
caso de México, el organismo rector indica que "la búsqueda por
rendimiento, principalmente por parte de inversionistas extranjeros,
favoreció el desempeño de los bonos de mayor plazo de vencimiento".
De
hecho, durante el periodo posterior a las elecciones en EEUU "se
alcanzaron nuevos máximos históricos en las tenencias de inversionistas
extranjeros en bonos gubernamentales a tasa fija nominal".Sin embargo, los nubarrones no se han disipado por completo y aún existen riesgos que pueden generar inestabilidad y volatilidad en los mercados financieros.
Esto se debe a que "las
valuaciones de algunos activos parecen elevadas y, por lo tanto, son
susceptibles de correcciones abruptas", alertó.
Lo anterior podría
ocurrir "ante una normalización más acelerada de la política monetaria
en economías avanzadas", como las de EEUU o Europa.
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AP Photo/ America Rocio
Pero
también puede ser resultado de que "se perciba una menor probabilidad
de que se implemente una política fiscal expansiva y una menor
desregulación en Estados Unidos", dice la minuta de la Junta de Gobierno
de Banxico.
Ambos países comenzarán en el verano boreal a
renegociar el Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN),
que incluye a Canadá, lo cual será un momento decisivo para la segunda
economía latinoamericana.Por tanto, entre los riesgos para el crecimiento económico mexicnao, "algunos miembros destacaron la incertidumbre asociada al futuro de la relación entre México y Estados Unidos", en particular en la relación comercial.
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REUTERS/ Kevin Lamarque
Las
políticas de proteccionismo comercial, con aranceles y presiones para
retornar inversiones estadounidenses desde México a EEUU, ponen en
riesgo un intercambio bilateral que creció 500% en dos décadas, hasta
superar los 530.00 millones de dólares en 2015.
La minuta de 20
páginas apunta que "las políticas proteccionistas que afecten de forma
importante el comercio internacional podrían tener un impacto negativo
en el crecimiento global".No obstante, Banxico reconoce que no puede descartarse el fortalecimiento de movimientos nacionalistas como resultado de las elecciones generales en Francia y Alemania, que favorecen esa tendencia.
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